对赌回购，对投资机构和创业者是双输吗？

　　但随着公款消费的增加，对赌对大众消费的核心也被高档消费所代替，对赌对面向的也不再是普通老百姓，虽然在一定时期内让企业得利，但可持续性并不强，谁知道哪天政策会改?　　果然，随着公款消费被遏制，俏江南的经营也陷入困境，后来宣布要进行大众化转型，但居然敢在自家店里卖28元一份的饭盒，兰会所的商务午餐，也仅仅100来元。

玩具的毛利率可以达到70%，回购和创而像3C数码之类的只有3%-5%或者5%-7%之间的水平，做玩具类的电商，前景广阔。“我最近听到电子商务这四个字就比较恶心，投资男怕入错行，投资女怕嫁错郎，我觉得我入错行了……如果大家毕业了，或者已经是公司领导了，想做电商慎行，三思、四思、五思而后行……我在公司内部提出了一个命题，叫做电子商务(垂直电商)是个骗局。

毕胜以前也是这么想的，机构认为只要规模做得足够大，物流成本、仓储成本、市场成本都可以得到平摊，留下一定的利润空间。乐淘突围“看明白”了电商的毕胜，双输开始带领乐淘突围，方法是尝试自有品牌鼎晖以2亿的价格换取了俏江南10%股权，对赌对并与张兰签署了对赌协议，如果俏江南不能在2012年实现上市，张兰则需要花高价从鼎晖投资手中回购股份。

因为担心自己太过思念儿子而提前回国，回购和创张兰连随身带来的儿子的照片都是扣着放在床头柜上，实在受不了了，翻过来看一眼又快速地扣上。那是80年代末，投资中国掀起了“出国淘金热”，不少人都奔赴大洋彼岸打拼。

在张兰的一手打造下，机构阿兰酒店就变成了南方的竹林，新奇的装修和菜品相结合，让她的酒店迅速有了知名度，食客慕名而来，生意兴隆。

营销的确能让更多人知道你的产品，双输但是能够留住顾客，就只有实实在在的产品质量。而乐淘最大的对手好乐买，对赌对也收到了腾讯5000万美元的投资。

2011年，回购和创乐淘积极扩张，成立了多家分支机构，在大量广告和活动费用的支持下，销售额猛增，但仅仅半年后，就陷入巨亏。有观点认为：投资转型前，投资乐淘是一个零售商，需要的是品类管理能力、销售能力、流量获取能力;转型后，需要的是品牌塑造能力、供应链能力，提高品牌溢价。

 实现了财务自由的毕胜，机构选择了离职享受生活，“我和老婆，还有几个哥们，每天斗斗地主，一个礼拜总得一块玩上好几天。一些很偏远地方的用户，双输收到货后找到物流公司“合作退货”，而乐淘网收到货后，需要向这些物流公司支付高达百元的物流费用。